老虎證券對話富達國際:美聯儲助推美元債券基金“水漲船高”
2020-06-29 11:37:17   來源:互聯網
內容摘要
2020年,一場席卷全球的新冠疫情沖擊全球經濟發展。全球多個國家確診病例的不斷攀升以及其對經濟產生的短中期影響傳導到金融市場上,全球股市反復震蕩,避險情緒升溫。在市場不確定再次抬頭的形勢下,資產配置再度被放在聚光燈下。通過多元化、全球化的投資組合,對沖單一市場、單一投資品類的波動風險成為不少投資者的…

2020年,一場席卷全球的新冠疫情沖擊全球經濟發展。全球多個國家確診病例的不斷攀升以及其對經濟產生的短中期影響傳導到金融市場上,全球股市反復震蕩,避險情緒升溫。在市場不確定再次抬頭的形勢下,資產配置再度被放在聚光燈下。通過多元化、全球化的投資組合,對沖單一市場、單一投資品類的波動風險成為不少投資者的選擇。

為了滿足投資者全球化資產配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性,知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進軍財富管理,推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務,據悉,目前已有近100 只全球知名公募基金產品上線,華人熟知的富達、安聯、貝萊德、摩根大通、匯豐等頂級機構的基金產品均被囊括其中,品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金。

在為投資者提供多樣化的投資產品選擇,以覆蓋投資者對不同市場、不同收益風險偏好的投資需求的同時,老虎證券也致力于為投資者提供深入市場研究,幫助投資者更好了解市場,以便更有效地進行全球資產配置。6月23日,老虎證券邀請到來自全球頂尖投資管理公司富達國際東南亞地區業務負責人Kaden Hoe進行線上直播,為投資者分析講解疫情之下的美元債券投資。據悉,Kaden于2019年加入富達,在資產管理行業積累擁有超過7年的經驗,此前曾任渣打銀行管理合伙人。

在分享中,Kaden表示,從宏觀來看,新冠病毒的情況正在得到控制,就美國而言,其經濟正在緩慢復蘇,僅在在5月份,就增加了250萬個工作崗位,失業率從接近15%降至13.3%,釋放出向好的信號。政策面,關于財政寬松,美國專門進行了撥款給企業用于支付房租和員工薪酬。Kaden指出,相比于其他地區和國家,美國是向經濟中投入資金占GDP的百分比最多的國家,政府對于本國經濟的支持力度較大,雖目前該支持作用或還未完全反映出來,但美國政府已經將這筆錢注入到經濟中,并試圖將其投入企業以及消費者的手中。此外,Kaden指出,各國政府還在努力降低借貸成本,幫助企業維持生計。聚焦到美國,其基本上將利率降至零。

具體到美元債券上,從需求出發,Kaden談到,美國中央銀行的資產負債表一月占GDP的20%,到今年年底有望翻一番,基本是關于債券的增持。而當前進入市場的聯邦儲備金,在二級市場上,大多數情況下,他們實際可以購買的非特定債券將是一A級,三A級,兩A級債券。Kaden認為,美聯儲就是所謂的作勢買家,其買債計劃提高了市場預期。另外,Kaden表示,美元債有很多優質的公司債,在各國的政府債券收益下降,而投資者的收益預期升高的時候,他們開始更多地關注美元債券。

在談到當下是否是購買債券的好時機時,Kaden認為,在3月份期間,全球投資級債券的信用額的歷史信用點差迅猛激增,而點差越高,債券的價格越便宜。Kaden認為,目前的價差較吸引人,價位與歷史相比處于低位。

針對美元債券有何潛在風險該問題,Kaden表示,一是債券期限。債券的價格與利率或政府債券收益率呈反比關系。美元債券具有很高的防御性,對利率也更加敏感。所以市場不想看到的是,例如,美元債券投資者正處于利率飆升或預期飆升時期。二是基本面下降,比如經濟不景氣,企業的經營情況下降。三是在全球經濟中突然出現V形復蘇,因出現強勁的復蘇時或會有越來越多的投資者開始將配置從債券轉移到股票,隨著債券的持有量的減少,價格將同時下降。

談到富達的美元債券基金的投資策略時,Kaden介紹到,富達美元債券基金基本上是聚焦美元債券的基金。該基金自2002年以來一直由投資組合經理RickPatel管理,團隊投資思路清晰,穩定,角度明確犀利。據了解,該基金在過去五年的平均收益為4.5%。Kaden表示,該投資組合中有46.68%的債券具有三a級債券評級,這是目前可用的最高評級債券,市場信任值高。

這支基金投資于政府債券以及公司債券和美國政府債券。約有50%的投資組合投資于美國國債。美國國債是美國公司債的支撐。此外,該基金還投資于保險,技術,資本,商品,能源銀行,券商等公司債券,具有多元化的特征。Kaden表示,目前該基金擁有近三百種標的。該基金持有的債券期限為7.3年,到期收益率和最壞收益率約為1.7%。

面對未來的不確定性,Kaden的分享增加了不少投資者對于美元債券的理解。據悉,該支富達美元債券基金已在老虎證券基金超市上線,并受到眾多投資者青睞,自4月以來,穩居基金超市銷售前三名。通過老虎基金超市,你可申購這支基金,輕松一鍵投資老牌精選公募基金。此外,你可也關注老虎社區ID“老虎基金超市”,獲得更多全球優質基金解讀。

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